过去一周，比特币经历了持续的抛售压力，旗舰加密货币的交易价格约为 73,400 美元。最近的链上数据表明关键市场结构发生了变化，表明比特币在中短期内可能仍处于看跌状态。

已实现上限指标反映了资本外流的增长

在最近的 QuickTake 帖子中，链上分析师 Carmelo Alemán 强调了比特币已实现上限的显着下降。自 1 月 19 日以来，该指标已下降 3.63%，从约 1.12 万亿美元降至 1.08 万亿美元，减少了 408.47 亿美元。

在已实现上限下降期间，比特币从 92,593 美元跌至当前估值，跌幅超过 20%。已实现上限指标以每个比特币最后一次在链上移动的价格（而不是当前市场价格）对每个比特币进行估值，衡量投资的总资本。价格和已实现上限的相关下降表明投资者可能会撤回资金，而不是通过市场波动持有资金。

“座头鲸”加剧抛售压力

阿莱曼指出，持有超过 10,000 BTC 的钱包（通常被称为“座头鲸”）似乎也加入了抛售趋势，这加剧了市场的不安。 5 月 11 日至 28 日期间，这些实体出售了约 612,753 比特币，目前成为现货看跌压力的主要来源。

这些大量销售与 5 月 14 日左右开始的资本外流加速相一致。在此期间，正如预期的那样，比特币的价格下跌了约 10.72%，从 82,365 美元跌至 73,530 美元。

短期前景仍然看跌

已实现上限下降、现货流出增加以及大型鲸鱼的激进分配，这些因素结合在一起，在短期内为比特币描绘了一幅看跌的图景。这位分析师解释说，比特币可能会保持下跌趋势，特别是在投机活动的推动下。然而，如果比特币现货市场恢复净流入，稳定可能会恢复。

在撰写本文时，比特币交易价格为 73,485 美元。根据 CoinMarketCap 数据，过去 24 小时内价格几乎没有变动，小幅下跌 0.3%。从周线图来看，比特币下跌了 2.43%。